投資週報 ~ 餐飲龍頭 - 王品(2727)

打從今年母親節過後5/11日國內疫情突然爆發開始，台股市場大盤指數在短短兩三天內暴跌近兩千點！因為疫情的發生突然讓許多投資人感到措手不及，市場恐慌性的賣壓湧現持股拋售潮！在短時間內造成大盤指數的爆跌，著實令投資人印象深刻 ~

5月中旬國內疫情警戒提升到第三級，觀光、餐飲、大眾運輸、百貨..... 許許多多的產業也陷入經營的寒冬！以餐飲業來看，5月中後全台餐飲陸續停止內用服務，逐漸轉向外帶、外送、電商等，仍無法彌補營收缺口，如上市櫃企業 王品(2727)、豆府、瓦城、乾杯等國內5月營收大都較去年同期衰退2成以上！

隨著疫情警戒三級管控之後，同時進行擴大規模的疫苗接種行動，至今這波疫情有了趨緩降低的趨勢。這或許代表著疫情結束的盡頭不遠了，民眾的生活有了恢復正常型態的曙光！

接下來這篇週記，我要快速簡要地來研究分析一下國內的餐飲龍頭- 王品(2727) ，觀察王品在這波疫情衝擊之下的影響與營運的未來展望，以作為個人參考 ~

(王品示意圖/ 官網資料)

➤分析參考資訊：

(一).『未來展望』

→ 王品(2727)集團表示定調2021年「超越顛峰、重返榮耀」為目標，規畫在台新展40家店、將總店數推升至330家，並重新調整「西堤」及「夏慕尼」市場定位及商模，力拚透過既有品牌展店優化、推出新品牌雙引擎，達成營收成長15％、淨利率達10％目標。(展店策略目標)

→ 王品(2727)鎖定火鍋、燒肉、中餐品類，預計今年(2021)兩岸至少推出5個新品牌。在大陸已開出四川麻辣鍋「西川霸牛」、和牛火鍋吃到飽「和牛涮」及港式粵菜「金鳳來儀」，而在台灣則推出燒肉吃到飽「肉次方」，以及主打台式風味火鍋的「尬鍋」等。(持續關注)

→ 王品(2727)啟動品牌轉型，今年將針對「西堤」、「夏慕尼」重新檢視市場定位、商模，有望帶動營收進一步成長。(持續關注)

→ 王品(2727) 藉著去年疫情因應布局經驗，以外帶、外送、電商購物網三管齊下，滾動式推出新優惠，發揮集團多品牌優勢且藉此互相導客、每人每月送出24張優惠券，一路發到年底，有助營收回補，全集團外帶、外送業績週週有所成長。(已反應在業績上)

→ 王品(2727)自5月17日起，全台門店暫停內用僅專攻外帶外送，自主管理第二週業績較第一週成長約二成，第三週較第二週成長三成，且消費者每筆訂單金額亦成長6％。可待疫苗施打普及、疫情趨緩解封後，國內業績可望快速回溫。(週成長二成以上)

→ 王品(2727)集團表示，透過王品瘋美食線上點餐外帶促銷，5 月中旬以來週週成長超過 30%，至 6 月中旬成長幅度已突破 50%，尤其外帶加入 inline、Linespot 等線上點餐系統，成長更快速，已超越外送平台！超過 50% 訂單均是透過線上點餐，而客單均價也成長到 510 元以上。(觀察效益持續後疫情增長)

→ 根據經濟部門(5/23日)統計資料顯示，受到疫情影響、餐飲業全面禁止內用，全靠外帶與外送支撐，面臨嚴重衰退，整體餐飲業營業額蒸發近2成，經濟部認為6月營業額還會更慘，預估大掉逾3成，零售業也將衰退7％到4％。(持續關注變化是否有利大型餐飲業者穩健度過谷底)

→ 王品(2727)集團為因應國內防疫三級警戒延長到7/12日，民眾得繼續「自煮管理」，王品宣布自7/1~7/31日期間，集團旗下20個品牌同時推出「外帶自取85折」，從西堤牛排、和牛涮的和牛火鍋、原燒的燒肉餐盒、藝奇的日本料理、再到外帶人氣王享鴉等各品牌皆有優惠，同時，「王品瘋美食App」會員還能使用瘋點數折抵消費金額、繼續累積點數，全面擴大搶宅食商機。(持續關注效益)

(二).『市場價值』

→ 王品集團成立於1993年為國內餐飲服務業龍頭，以專注聚焦於餐飲業經營，採多品牌的經營策略布局，並於兩岸已成功創立超過30個餐飲品牌！餐廳經營跨足類型多樣化，包括牛排料理、鐵板燒、日本料理、鍋物、燒肉、吃到飽等，餐廳門市遍布全省主要市場已躍居國內第一大餐飲集團。(企業護城河)

→ 王品集團2020年合併營收152.3億元、年減6.15％，稅後淨利2.56億元，EPS 4.61元；董事會決議延續高股利政策，每股配發現金股利4.3元，配息率為93.28％。

→ 王品集團2021年第一季合併營收創新高，但因展店使營業費用及折舊增加，使兩岸事業群營益率及整體獲利均較去年第四季下滑、每股盈餘（EPS）1.8元，創近6年同期高點。(略低於市場預期)

→ 王品集團2021年5月份合併營收13.2億元，年減5.38%。台灣事業群營收7億元，年減26.87%。大陸事業群營收6.2億元，年增42.3%，創下歷史同期新高，大陸已漸擺脫疫情干擾帶來明顯復甦。(海外營收復甦)

→ 王品集團2021年累計前5月合併營收75.05億元，仍然年增43.82％、續創同期新高。

→ 王品(2727)近年股利/EPS比較表：

(王品(2727)近年股利/EPS比較表/ Yahoo股市資料)

→ 目前淨值= 44.22元

→ 目前股價淨值比= 3.42倍 (2021/6/24)

→ 目前現金股息殖利率= 2.84% (2021/6/24)

→ 目前股價與市場籌碼狀況：股價= 151.5元 (2021/6/24)

(王品(2727)籌碼狀況/ 元大資料)

→ 股價近年走勢圖：(王品(2727)近年股價日線圖)

(王品(2727)近年股價日線圖)

➤我的投資分析摘要：

⭐《摘要》：

→ 股價隨疫情爆發重挫，拉回止跌後布局機會浮現

→ 持續關注國內外業績成長變化與未來成長動能變化如何？

→ 買進區間：個人投資目標買進股價區間約( 80 ~ 120 )元/股

→ 策略條件：未來一年維持成長趨勢不變的條件下 + 採重挫止跌後伺機買進持有

以上是個人投資操作策略，至於投資人必須衡量自身情況獨立思考，自負盈虧，才是最適合自己的投資策略！

👉覺得內容有幫助的話，也請給我們Facebook粉絲團按一個「讚」👍！

💓你(妳)的讚👍，是我們持續創作的動力喔 ~ (點圖按讚↓)

【歡迎點我加Facebook官網好友】

再度提醒自己投資風險評估的重要性參考如下~

➤評估投資的五大要點

(一)、潛在報酬率

首先，必須評估投資的資產潛在的報酬率有多少？清楚了解有多少投資價值？

→ 潛在報酬越高越有投資價值！

(二)、成功機率

成功機率低<50%易流於投機風險！

→ 原則是「沒有把握的投資不要做」！

(三)、風險承擔

承擔虧損風險的能力有多少？我的底線到哪？

巴菲特曾告誡投資人：「投資人『不該追求超出自身風險承受能力的收益』！」

(四)、成功策略

有無成功的典範？成功的策略是什麼？

投資人耳熟能詳的成功策略如股神巴菲特的投資策略：

→「挑選基本面佳、前景看俏的企業 + 逢低承接心儀標的」。

(五)、個人特質

投資最大的敵人是自己！

投資說得簡單，做起來不容易！重點在於自己「有成功的個性嗎？」

例如，成功投資者的特質之一：「在市場動盪時也不改變自己投資思維的過程。

這對絕大多數人來說幾乎不可能做到。當股市下跌時，人們很難在承受損失的時候不拋售股票。」

除此之外，其他重要特質有耐心紀律、意志與效率方法等...

→ 冷靜思考別被情緒引導影響

→ 從錯誤中學習

→ 耐心及等待的能力，幾乎是世上所有成功投資人的特質了！

以上五點作為個人評估投資機會的基礎 ~

⧭【建議閱讀相關文章】：

< 提醒：以上言論僅代表本人看法，不為其他用途！>

YOUNG 財經生活の顧問